Всовременной истории проблема управления рисками обострилась после краха на фондовом рынке 1987 года. Считается, что появление такого понятия, как мера риска, и методики ее измерения – Value-at-Risk (VaR) – принадлежит Дэннису Уэзерстоуну (1931–2008), председателю совета директоров банка J.P. Morgan. Дэннис Уэзерстоун хотел ежедневно получать сводную информацию о предстоящей деятельности компании на ближайшие сутки, в том числе о стоимости активов и риске их обесценения. При этом данные должны были излагаться кратко, то есть умещаться на одной-двух страницах, и быть понятными совету директоров. Документ стали предоставлять в течение 15 минут после завершения всех операций и передавать Уэзерстоуну в 16.15.
Термин VaR впервые публично упомянули в докладе J.P. Morgan 1993 года, подготовленном для G30 – крупнейших финансовых организаций США. А еще через год инвестбанк презентовал систему RiskMetrics, позволяющую вычислять VaR. Ее создателем стал Тилл Галдиманн. Методика получила мировое распространение, и в дальнейшем подразделение, занимавшееся ее разработкой и поддержкой, было выделено в отдельную консалтинговую компанию – RiskMetrics Group. Свой вклад в признание VaR внесла и Комиссия по ценным бумагам и биржам США – с 1997 года компании, находящиеся под ее контролем, обязаны в своих отчетах предоставлять данные, использующие методику VaR.
Дэннис Уэзерстоун считается основателем метода Value-at-Risk.
Благодаря банку J.P. Morgan метод VaR получил дальнейшее распространение.