Бюджет движения денежных средств: алгоритм составления

 

ОЛЬГА ВОРОБЬЕВА

Что хуже убытка? Только кассовый разрыв. В отличие от первого второй заметен сразу. Действительно, как не заметить, когда нет денег на зарплату, налоги и платежи поставщикам. Кроме того, именно несвоевременная оплата по долгам, а не отрицательный финансовый результат – причина банкротства. Предупредить подобное поможет бюджет движения денежных средств (БДДС). В статье рассказываем об особенностях его формирования.

БДДС – это

БДДС – это один из трех финансовых бюджетов. Кроме него есть еще:

• бюджет доходов и расходов (БДР). Подробнее читайте о нем в статье «БДР» 
• балансовый бюджет.

В БДДС отражаются плановые поступления и платежи, а также считается чистый денежный поток (ЧДП). Вместе с остатками по деньгам последний показывает либо профицит, либо дефицит денежной массы.

Главная цель составления БДДС – управление платежеспособностью компании. Из нее вытекают частные задачи:

• обоснование необходимости привлечения и расчет величины дополнительных финансовых ресурсов (заемных средств);
• осознание нерациональности текущих условий расчетов с контрагентами и их последующая корректировка;
• создание информационной основы для план-фактного анализа денежных потоков и поиска причин нестыковки прогноза и реальности.

Как связать БДДС и БДР или откуда берутся данные

Сразу условимся: в статье мы исходим из того, что организация:

• составляет БДР;
• располагает информацией о том, кому и когда будет платить, от кого и в какой период ждать поступления. Данные о платежах не обязательно должны быть представлены в виде подробных графиков. Подойдут и средние коэффициенты инкассации, рассчитанные по прошлым периодам (об этом – далее).

Такие сведения – залог простого и максимально верного формирования БДДС.

В основе планирования денежных потоков – будущие доходы и расходы. Доходы лягут в основу притоков, а расходы – оттоков. Правда, важно помнить: это совсем не одно и то же. Вот некоторые различия.

 Таблица 1. Разница между доходами, расходами и денежными потоками

Критерий для сравнения	Доходы и расходы	Денежные потоки
Какой бюджет формируют	БДР	БДДС
В какой момент отражаются в бюджете	Когда у компании возникает право или обязанность на их признание. Например: организация планирует в III квартале отгрузить продукцию конечному потребителю на 100 млн руб. Вся эта сумма попадет в доход данного периода независимо от оплаты; предприятие спрогнозировало в БДДС начисление зарплаты работникам за июль. Выплата делится на две части: (1) аванс в июле и (2) остаток суммы в августе. Но в расходы включится полная величина, причем в бюджетных расчетах июля	Когда осуществляется платеж в пользу контрагента или поступает оплата. Наличный/безналичный характер и валюта расчетов не играют роли. Например: план продаж на III квартал – 100 млн руб. Из них (1) наличными придет 10, (2) на расчетный счет поступит 60, (3) еще 25 заплатят за отгрузку в предыдущие периоды. Итого денежный приток составит – 95; зарплата, налоги, проценты по кредитам и т.д. попадают в оттоки не в месяце их начисления, а в момент совершения платежа
Что включают/не включают	Включают «неденежные» составляющие. В числе доходов – это: положительные курсовые разницы; результат переоценки основных средств и нематериальных активов, когда он относится в прочие доходы, а не на добавочный капитал; излишки, обнаруженные в ходе инвентаризации и т.п. В числе расходов: амортизация; отрицательные курсовые разницы; оценочные резервы (по сомнительным долгам, под обесценение финансовых вложений и снижение стоимости материальных ценностей) и т.п. Не включают полученные и выданные авансы	Включают: авансы полученные (увеличивают денежные притоки); авансы выданные (формируют оттоки); денежные операции, которые не относятся к доходам или расходам (выдача займов, возврат основной суммы долга по кредиту). Не включают «неденежные» доходы и расходы
Какой итог формируют	Прибыль или убыток	ЧДП
Как связаны с НДС	Если БДР строится по тому же принципу, что его фактический «собрат» – отчет о финансовых результатах, то в статьях бюджета нет ни НДС к уплате, ни к возмещению	Если бюджет формируется по принципам бухгалтерского отчета о движении денежных средств, то НДС в БДДС «сидит» в строках: «Прочие поступления» – для входных сумм от покупателей; «Прочие платежи» – для налога, который перечислится поставщикам/подрядчикам в цене покупок
К чему ведет различие между доходами, расходами, денежными потоками	К возникновению дебиторской и кредиторской задолженности. Например: полученные авансы и остаток расхода, который не закрыт платежом – это кредиторка; выданные авансы и доходы, под которые не пришли платежи – дебиторка

Приведенное в таблице определяет в том числе суть разницы между БДР и БДДС.

БДДС: как составить прямым и косвенным методом

Есть два подхода к формированию БДДС:

• прямой. На основе плана по доходам и расходам из БДР, а также с учетом особенностей расчетов с контрагентами организация считает будущие поступления и платежи;

•  косвенный. За базу берется прогнозный финансовый результат, а также изменения активов и обязательств из балансового бюджета. Путем корректировки первого на величины последних находят ЧДП. Затем считают плановые остатки денег.

Рассмотрим подробнее оба подхода.

БДДС прямым методом: форма и пример

Вот этапы составления такого бюджета.

Этап 1. Определяемся с начальным остатком денег

Это отправная точка. В идеале следует взять фактическое значение денежных средств в кассе, на расчетном, валютном и специальных счетах, которое сложилось на последний день, предшествующий бюджетному периоду. Например, на 31 декабря.

Однако есть очевидная сложность. Бюджеты готовятся заранее, поэтому узнать фактический остаток не выйдет. Он еще неизвестен. Можно остановиться на плановом значении из БДДС предыдущего года. Если оно не сильно отклоняется от реальности, то вполне сгодится. Когда разрыв между планом и фактом значителен, тогда откорректируйте план с учетом текущей ситуации.

Этап 2. Считаем поступления

Ориентируемся на значения выручки и прочих доходов из БДР, которые переводим в денежные потоки с помощью графиков платежей и/или коэффициентов инкассации.

Важно помнить также о разбивке поступлений на три группы:

• текущие (операционные);
• инвестиционные;
• финансовые.

О том, что включает в себя каждая группа, читайте в статье «Анализ движения денежных средств компании».

Выручка участвуе тв формировании текущих поступлений, а прочие доходы – инвестиционных и финансовых. Обобщенная формула для расчета притоков выглядит так:

Рисунок 1. Формула для определения денежного притока в БДДС

Как определить значения первых трех слагаемых? Либо по графикам платежей, либо на основе коэффициентов инкассации.

Идеальный вариант – качественно сделанные графики с расписанными датами получения денег от контрагентов в соответствии с условиями договоров. Однако часто они не составляются вообще, либо формируются на срок короче периода бюджетирования.

Выходом становится расчет коэффициентов инкассации по фактическим данным предыдущего года либо квартала при условии, что система расчетов с контрагентами за это время не менялась. Ведь если вместо существовавшей ранее для покупателей отсрочки платежа теперь от них требуется аванс или предоплата, то ценность прошлых цифр – невелика.

Предположим, что изменений не было. Как тогда вычислить эти коэффициенты? Воспользуйтесь следующим алгоритмом.

Рисунок 2. Расчет коэффициентов инкассации для денежных притоков

Для большей точности разумно рассчитать несколько фактических значений коэффициентов, например, в поквартальном разрезе за год, а затем вывести среднюю величину.

Допустим, коэффициенты окажутся равными 0,6, 0,3 и 0,1. Значит, 60% дохода закрываются денежным платежом в текущем месяце/квартале, еще 30% приходят как аванс, а 10% – оплата отсрочки прошлых периодов. Умножайте их на плановые доходы текущего периода и найдете составляющие поступлений.

Этап 3. Вычисляем платежи

Логика расчета платежей – та же самая, что и для поступлений. Нужны:

• разделение потоков на три группы по типам операций – текущие, инвестиционные, финансовые;
• расчет сумм на основе расходов из БДР, инвестиционных и операционных бюджетов.

Инвестиционные и операционные потребуются, чтобы:

• определить величину капитальных затрат, то есть приобретений основных средств и нематериальных активов. Кроме того, материалов и товаров. Их особенность в том, что они попадают в расходы в отсроченном режиме. Поэтому денежные оттоки по ним иногда формируются раньше расхода;
• убрать амортизацию, ведь она – неденежный расход;
• корректно разнести выплаты по периодам. Это зависит от типа платежа и вида контрагентов. Например, для зарплаты можно использовать упрощенное соотношение 50÷50, где первая половина – аванс текущего месяца, вторая – окончательный расчет следующего.

Увязка между расходами и денежными оттоками сложится по такой обобщенной зависимости:

Рисунок 3. Увязка между расходами и денежными оттокам

Для вычисления платежей в пользу поставщиков и подрядчиков также пригодятся коэффициенты инкассации. По аналогии с поступлениями считайте их по трем группам, а затем умножайте на плановые суммы приобретений.

Рисунок 4. Расчет коэффициентов инкассации для денежных оттоков

Этап 4. Считаем ЧДП и остатки денег на конец периода

Разница между плановыми притоками и оттоками определит ЧДП, который также считается в разрезе трех видов операций. Затем вычисляется общее значение чистого потока как сумма частных. Добавляйте его к начальному остатку из первого этапа – получите деньги на конец периода бюджетирования.

Важный технический момент: планирование начинайте с текущих операций, затем переходите к инвестиционным, а завершайте финансовыми. Это так, потому что дефицит денег чаще всего закрывается привлечением кредитов и займов. Они относятся к финансовым поступлениям. Чтобы понять, есть ли в них потребность и, если да, то в каком объеме, сначала определитесь с тем, что дают операционная и инвестиционная деятельность вместе взятые.

Пример статей БДДС, который сформирован прямым методом, смотрите на схеме. Также скачивайте его в формате Excel-таблицы.

Рисунок 5. Структура БДДС прямым методом: пример

БДДС косвенным методом: форма и пример

Здесь также выделим четыре этапа.

Этап 1. Берем за основу финансовый результат – чистую прибыль или убыток

Это итоговая строка БДР. В ней сводятся доходы и расходы по всем хозяйственным операциям предприятия. Именно с этого начинается первая проблема применения косвенного метода. Ведь нам требуется разграничить потоки по трем видам деятельности. Логично, что и финансовый результат следует разделить подобным образом.

С операционной составляющей все просто. По ней отдельно рассчитывается прибыль (убыток) от продаж. А вот выделение результата в части инвестиционных и финансовых операций в БДР, как правило, никто не делает. Как быть? Есть как минимум два варианта:

• сделать дополнительные расчеты, вычленив из состава прочих доходов и расходов те, что относятся к инвестиционным, и те, которые попадают в финансовые. Если аналитика организована хорошо и/или подобных операций немного, то это недолгий процесс;
• ничего не считать. При этом исходить из допущения, что чистая прибыль (убыток) – это результат исключительно операционной деятельности. Точность вычисления ЧДП в разрезе групп пострадает, однако получится сэкономить время.

Этап 2. Убираем влияние неденежных доходов и расходов

В таблице из начала статьи мы привели перечень таких составляющих. Выделяйте их в составе БДР или с помощью операционных бюджетов. Затем корректируйте чистую прибыль/убыток следующим образом:

• неденежные расходы прибавляйте;
• неденежные доходы вычитайте.

Этим вы упраздните их воздействие на финансовый результат и сделаете его ближе по значению к ЧДП.

Этап 3. Корректируем на изменения активов, за исключением денежных средств, и обязательств

Данный этап основывается на балансовом бюджете и сводится к тому, чтобы:

• определить изменения по всем статьям за исключением «Нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)» и «Денежных средств». Это так потому, что они уже учтены. Первые – в составе чистой прибыли (убытка), от которой отталкиваемся. Вторые – в ЧДП, который вычисляем. Причем для амортизируемых активов расчет делается по первоначальной, а не по остаточной стоимости. Причина – влияние амортизации уже принято во внимание на предыдущем этапе. Не нужно дублировать его еще раз;
• вычесть изменения активов;
• добавить изменения пассивов.

С последними двумя пунктами опять возникает проблема разграничения между видами деятельности. Некоторые составляющие разносятся без труда. Например, изменения:

• запасов – это текущие операции;
• внеоборотных активов и краткосрочных финансовых вложений – инвестиционные;
• заемных средств и собственного капитала – финансовые.

А как быть с дебиторской и кредиторской задолженностью? Ведь в их составе остатки по расчетам по всем типам операций:

• по зарплате и налогам – текущие;
• за поставку оборудования – инвестиционные;
• по дивидендам – финансовые и т.д.

На этот случай есть два варианта решения, схожие с обозначенными выше:

• углубиться в аналитику и разделить права требования и обязательства по видам деятельности;
• отнести изменения дебиторки и кредиторки в полных суммах к текущим операциям.

Этап 4. Получаем ЧДП и добавляем его к остатку денег на начало бюджетного периода

В результате преобразований чистый финансовый результат превратится в ЧДП. Добавляйте его к остатку денег на начало периода, получите итоговый результат.

Пример статей БДДС косвенным методом мы привели на рисунке 5. Шаблон этого же варианта в табличной форме с графами временных отрезков есть в Excel-файле для скачивания.

Рисунок 6. Пример статей БДДС косвенным методом

В качестве итога скажем: очевидно, что прямой метод проще при формировании БДДС. В нем сложнее сделать расчетные ошибки и ему не требуются никакие допущения в отношении прибыли, дебиторки и кредиторки. Однако он плох с точки зрения анализа, так как не дает ответа на важный вопрос: в чем причина расхождений между финансовым результатом и остатками денег.

https://bit.ly/3BWb3B4

Расчет денежного потока косвенным методом: быстро оцениваем состояние компании

Расчет денежного потока косвенным методом позволяет быстро оценить прибыль и контролировать работу компании в режиме реального времени. 

В статье расскажем, как посчитать прибыль, используя формулу денежного потока. А также приведем пример расчета. 

Оценивать состояние компании с помощью расчета денежного потока косвенным методом желательно ежемесячно. Так можно оперативно корректировать расходы, анализировать возможность выплат из прибыли. 

В упрощенном варианте формула денежного потока  выглядит так: 

∆ДС = П – ∆ДЗ + ∆КЗ  – ∆Зап  – ИспП 

где ∆ДС — изменение остатков денежных средств на счетах и в кассе за выбранный период; 

П — накопленная прибыль за тот же период; 

∆ДЗ — изменение дебиторской задолженности; 

∆КЗ — изменение кредиторской задолженности; 

∆Зап — изменение запасов, незавершенного производства и подобных активов; 

ИспП — использование прибыли. 

∆ДЗ и ∆КЗ — учитываются все виды задолженностей, содержащихся в соответствующих статьях активов и пассивов. 

Показатели денежного потока и прибыли 

Значения денежного потока и прибыли могут отличаться в разные моменты времени, в том числе и знаком. Идеальный вариант — когда они положительны. Если обе величины отрицательные — компания неэффективна. Когда поток в минусе, а прибыль положительная, то за счет нее увеличивают дебиторскую задолженность, возвращают старые долги, инвестируют проекты, выплачивают дивиденды собственникам. 

Чтобы отрицательный денежный поток стал положительным, надо планировать и контролировать БДДС, не допускать кассовых разрывов, не отдавать слишком много денег собственникам. 

Допустим, прибыль отрицательная, а денежный поток со знаком «плюс». Скорее всего, компания активно привлекает финансирование и сокращает дебиторку. Однако если фирма работает в убыток долго, то это приводит к банкротству. 

Обычно я рассчитываю только прибыль от операционной деятельности. Амортизационные отчисления не учитываю. Эта величина не влияет на денежный поток. Контролирую прибыль за год, квартал или месяц. 

Решим уравнение относительно П, так как ∆ДС мы знаем точно. Для этого преобразуем формулу расчета денежного потока: 

П = ∆ДС + ∆ДЗ  – ∆КЗ + ∆Зап + ИспП 

Если бухгалтерских данных еще нет, для расчета денежного потока  используем цифры, которые известны на текущий момент. Я ежедневно получаю данные по остаткам денежных средств, еженедельно — по состоянию задолженностей и остаткам на складах. Размер долга по зарплате и налогам приблизительный, но его достаточно, чтобы оценить прибыль. Поэтому можем быстро и точно рассчитать, с какой прибылью или убытком сработали за выбранный промежуток времени. Приведу пример расчета прибыли на основе расчета денежного потока (см. таблицу). 

Таблица. Расчет прибыли за 6 месяцев 2016 года, тыс. руб. 

Параметр На 01.01.16 На 01.07.16 Результат 

Остатки на счетах и в кассах 14 055 11 845 –2210 

Дебиторская задолженность 24 221 32 014 7793 

Кредиторская задолженность 27 633 23 455 –4178 

Остатки на складах 15 830 19 627 3797 

Использованная прибыль 0 2362 2362 

Прибыль Х Х 15 920 

Полученная прибыль за шесть месяцев составляет 15 920 тыс. рублей, из которой 2362 тыс. рублей потратили на нужды собственников, а 4178 тыс. рублей — на оплату долгов. За счет оставшейся части пополнили оборотный капитал — предоплата контрагентам 7793 тыс. рублей и накопление запасов 3797 тыс. рублей. При этом заработанной прибыли на указанные нужды не хватило и пришлось использовать денежные средства на счетах в размере 2210 тыс. рублей. 

Из примера следует, что компания шесть месяцев в 2016 году работала с прибылью, но руководству надо уменьшить объем дебиторки. Например, договориться об отсрочке платежа, чтобы денежный поток стал положительным. 

После того как собрали все данные и выполнили расчеты, ежеквартально и по итогам года получаем итоговые результаты по выручке, расходам, валовой и чистой прибыли. Если есть расхождение между полученной величиной прибыли и итогами быстрых расчетов, то проводим более глубокую проверку. Анализируем учет и расчеты финансово-экономических показателей и ищем причины расхождений.

Метод вычисления прибыли прибыли с помощью расчета денежного потока косвенным методом, который я рассмотрел, наиболее актуален для торговых компаний. Производственным предприятиям придется учитывать дополнительные факторы: незавершенное производство, номенклатурные группы, сырье, себестоимость и т. д. Для них метод не будет экспресс-решением. Потребуются более сложные расчеты. 

Автор: Коссой Николай финансовый аналитик ООО «БАЛЧУГ»

Источник: http://fd.ru/articles/158083-qqq-16-m8-18-08-2016-raschet-denejnogo-potoka-kosvennym-metodom?ustp=F&IdSL=1035131765&IdBatch=2910438&utm_medium=letter&utm_source=letternews&utm_campaign=letternews_2016.08.20_fd_daily_traf_digest_21_readers_84258

Стратегический управленческий учет и его роль в управлении финансовыми потоками организации

Крылов С.И.

При основании той или иной компании ее владельцы в большинстве случаев исходят из стратегических, долгосрочных установок, а не из сиюминутных соображений, что дает основание применять учетные оценки в прогнозно-аналитической работе.

В связи с этим существенное внимание в настоящее время уделяется стратегическому управленческому учету, возникшему относительно недавно, но уже сформировавшемуся в достаточно обширное направление научной и практической деятельности.

В нашей стране стратегический управленческий учет находится в стадии зарождения, вследствие чего отечественные публикации и исследования в этой области немногочисленны.

В целом стратегический управленческий учет может быть охарактеризован как направление управленческого учета, в рамках которого формируется информационное обеспечение принятия стратегических управленческих решений.

В рамках стратегического управленческого учета выполняется тщательный анализ внешней бизнес-среды (конкурентов, поставщиков, потребителей, внешних экономических условий, действий правительства), где организация осуществляет свою деятельность, в ходе которой должны быть учтены стратегическая позиция организации на рынке, дифференциация ее продукции, а также должна быть построена полная цепочка ценностей данной организации.

Концентрация на внешних факторах, оказывающих влияние на хозяйственную деятельность организации, - основной элемент, который отличает стратегический управленческий учет от традиционного [2].

В качестве особенностей стратегического управленческого учета выделяется:

-	выполнение анализа внутренних факторов и процессов;
-	осуществление анализа внешних факторов и процессов;
-	проведение анализа нефинансовых факторов;
-	утверждение, что объем произведенной продукции не является наиболее существенным фактором, объясняющим поведение затрат;
-	существование своей системы анализа для каждого фактора;
-	утверждение, что не все определяющие факторы затрат являются одинаково важными в любой момент времени, но некоторые важны в каждом конкретном случае;
-	адаптированность к реальным деловым потребностям организации, вследствие чего играет одну из ключевых ролей в ее деятельности.

Процесс стратегического управленческого учета включает в себя не только собственно учет, но и три следующих элемента (рис. 1):

-	стратегический анализ;
-	стратегическое планирование;
-	стратегический контроль.

Рис. 1. Процесс стратегического управленческого учета

При этом на практике достаточно тяжело отделить один элемент стратегического управленческого учета от другого.

Стратегический анализ направлен на определение состояния хозяйственной деятельности (бизнеса) организации в конкретный момент времени. Помимо этого в ходе выполнения стратегического анализа дается оценка ясности и реалистичности ее стратегических целей.

Поскольку стратегия развития, как правило, достаточно тесно связана с внешними условиями, в которых организация осуществляет свою хозяйственную деятельность, то стратегический анализ прежде всего призван исследовать внешние условия как факторы, оказывающие влияние на долгосрочные (стратегические) цели организации, особо не концентрируясь только на так называемых традиционных задачах экономического управленческого анализа.

Второй важный элемент стратегического управленческого учета - стратегическое планирование. В ходе его осуществления разрабатываются планы долгосрочного характера, которые, в свою очередь, предназначены для достижения долгосрочных, т. е. стратегических, целей организации. Стратегическое планирование также известно как корпоративное планирование или долгосрочное планирование.

Результатом стратегического планирования является стратегия развития (бизнес-стратегия, корпоративная стратегия) организации - долгосрочная программа действий организации (на 5 лет и более) в сфере бизнеса, которая может быть разбита на следующие составляющие:

1)	подстратегии (производственная, маркетинговая, финансовая, кадровая);
2)	отдельные (конкурентные) стратегии (для каждого подразделения предприятия, которые могут конкурировать на различных рынках и выпускать различные виды продукции).

Третий важнейший элемент стратегического управленческого учета - это стратегический контроль. Его роль состоит в отслеживании и контроле за достижением поставленных стратегических целей и обеспечении возврата к стадии принятия решений. Такие возвраты необходимы для того, чтобы скорректировать решения и вернуться на путь, который необходимо пройти для достижения целей, или для того, чтобы изменить цели (или скорректировать их) в случае необходимости (в частности, если изменить внешние и внутренние условия хозяйственной деятельности организации).

Кратко охарактеризовав элементы стратегического управленческого учета в целом, обратимся к рассмотрению его роли в таком достаточно важном вопросе, как управление финансовыми потоками организации.

Необходимость разработки самостоятельной концепции стратегического управленческого учета финансовых потоков организации в рамках ее стратегического управленческого учета обусловлена тем неоспоримым фактом, что практически любое управленческое решение, будь то модернизация производства, переобучение кадров или разработка нового товара, лишь тогда может воплотиться в жизнь, когда обеспечено соответствующими средствами. Именно поэтому в выборе того или иного варианта решения финансовый аспект играет решающую роль, делая управление финансами, или финансовый менеджмент, важнейшей составляющей процесса управления организацией. Кроме того, значимость финансового менеджмента как подсистемы процесса управления организацией определяется координирующей ролью финансов в ее хозяйственной деятельности.

На практике же финансовый менеджмент организации в конечном итоге сводится к управлению ее финансовыми потоками. При этом под финансовыми потоками организации следует понимать не только ее денежные потоки, но и потоки прочих активов организации в стоимостном выражении, потоки источников средств (пассивов) организации, а также финансовые результаты деятельности организации и определяющие их факторы (доходы, расходы, налоговые платежи).

Иными словами, понятие "финансовые потоки", по мнению автора, является более общим, чем понятие "денежные потоки", а финансовые потоки организации делятся на денежные и неденежные. Совокупность же всех финансовых потоков организации отражает ее хозяйственный оборот в стоимостном выражении.

В современных условиях обеспечение оптимального управления финансовыми потоками практически любой организации (хозяйствующего субъекта, предприятия) приобретает особое значение в связи с кризисным состоянием многих из них, в частности, в нашей стране. Такое оптимальное управление невозможно при отсутствии грамотно организованного управленческого учета финансовых потоков не только на оперативно-тактическом, но и на стратегическом уровне.

Грамотно организованный стратегический управленческий учет финансовых потоков во многом обеспечивает принятие наиболее эффективных решений по управлению финансами организации, ведущих к достижению основной цели финансового менеджмента организации - максимизации благосостояния ее собственников.

Если же организация испытывает финансовые затруднения той или иной степени тяжести, то стратегический управленческий учет финансовых потоков становится средством обоснования программы ее финансового оздоровления.

Стратегический управленческий учет финансовых потоков может быть охарактеризован как составляющая стратегического управленческого учета, в рамках которой формируется информационное обеспечение принятия решений по управлению финансовыми потоками организации на долгосрочную перспективу (на 5 лет и более).

Говоря по-другому, стратегический управленческий учет финансовых потоков - это средство обоснования финансовой стратегии организации.

В рамках стратегического управленческого учета финансовых потоков должно выполняться тщательное исследование не только внутренних, но и внешних факторов, оказывающих влияние на финансовые потоки и, как следствие, на финансовое состояние организации.

Раскрыв сущность стратегического управленческого учета финансовых потоков организации, логически обосновано перейти к рассмотрению его инструментария:

1)	системы относительных показателей (коэффициентов) оценки финансового состояния организации;
2)	классификации финансовых потоков организации;
3)	математической модели финансовых потоков организации.

Система относительных показателей оценки финансового состояния - это инструмент стратегического управленческого учета финансовых потоков, увязывающий финансовую стратегию организации с ее оперативной финансово-хозяйственной деятельностью. Иными словами, эта система позволяет перевести финансовую стратегию организации в конкретные цели и показатели.

Система относительных показателей (коэффициентов) оценки финансового состояния организации должна охватывать все аспекты: имущественное положение, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность, деловую активность.

Ее конечная цель - объективная оценка финансового состояния и обеспечение эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Показатели оценки имущественного положения организации характеризуют состав, структуру и динамику ее активов.

Показатели оценки финансовой устойчивости отражают состав, структуру и динамику пассивов организации и характеризуют ее независимость от заемных источников финансирования.

Показатели платежеспособности и ликвидности характеризуют способность организации рассчитываться по всем своим обязательствам (платежеспособность) и ее возможности по погашению краткосрочных обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность).

Показатели оценки деловой активности характеризуют интенсивность использования ресурсов организации (коэффициенты оборачиваемости), эффективность деятельности и использования ресурсов организации (коэффициенты рентабельности) и положение организации (открытого акционерного общества) на рынке ценных бумаг (коэффициенты рыночной активности).

При этом по каждому из выделенных аспектов оценки финансового состояния организации в целом и в разрезе составляющих их более частных элементов необходимо рассматривать цели, задачи, отдельные показатели и действия.

Необходимо также учитывать, что все аспекты финансового состояния организации взаимодействуют между собой, вследствие чего некоторые показатели, разработанные для оценки одного его аспекта, могут быть использованы также и для оценки другого.

Кроме того, не следует чрезмерно сосредоточиваться на одном из аспектов финансового состояния, поскольку это может привести к дисбалансу между ним и другими аспектами. Оценка финансового состояния организации должна быть комплексной, т. е. относительные показатели (коэффициенты) оценки финансового состояния целесообразно увязать с моделями, ориентированными на его комплексную оценку (например, с факторными моделями наиболее важных показателей рентабельности или с экономико-статистическими факторными моделями прогнозирования вероятности банкротства).

Второй инструмент стратегического управленческого учета финансовых потоков - классификация финансовых потоков организации, осуществляемая по достаточно большому числу признаков, наиболее существенные из которых представлены в таблице, и лежащая в основе построения математической модели финансовых потоков организации.

Таблица

Классификация финансовых потоков организации

№ п/п	Классификационный признак	Вид финансовых потоков организации
1	Отношение к денежным средствам	1.1. Финансовый денежный поток 1.2. Финансовый неденежный поток
2	Направление движения	2.1. Финансовый приток 2.2. Финансовый отток
3	Знак абсолютной величины	3.1. Положительный финансовый поток 3.2. Отрицательный финансовый поток
4	Метод расчета объема финансового потока	4.1. Итоговый, или суммарный, финансовый поток 4.2. Чистый финансовый поток
5	Виды финансово-хозяйственной деятельности	5.1. Финансовый поток от текущей деятельности 5.2. Финансовый поток от инвестиционной деятельности 5.3. Финансовый поток от финансовой деятельности
6	Отношение к организации	6.1. Внешний финансовый поток 6.2. Внутренний финансовый поток
7	Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов	7.1. Финансовый поток организации в целом 7.2. Финансовый поток отдельного структурного подразделения организации 7.3. Финансовый поток отдельной финансовой операции
8	Длительность	8.1. Краткосрочный финансовый поток 8.2. Среднесрочный финансовый поток 8.3. Долгосрочный финансовый поток
9	Периодичность	9.1. Периодический финансовый поток 9.2. Непериодический финансовый поток
10	Синхронность	10.1. Синхронный финансовый поток 10.2. Асинхронный финансовый поток
11	Риск	11.1. Рискованный финансовый поток 11.2. Нерискованный финансовый поток
12	Скорость	12.1. Быстрый финансовый поток 12.2. Медленный финансовый поток
13	Достаточность объема	13.1. Избыточный финансовый поток 13.2. Оптимальный финансовый поток 13.3. Дефицитный финансовый поток
14	Предсказуемость возникновения	14.1. Полностью предсказуемый финансовый поток 14.2. Недостаточно предсказуемый финансовый поток 14.3. Непредсказуемый финансовый поток
15	Возможность регулирования в процессе управления	15.1. Регулируемый финансовый поток 15.2. Нерегулируемый финансовый поток
16	Оценка во времени	16.1. Текущий финансовый поток 16.2. Будущий финансовый поток
17	Значимость	17.1. Приоритетный финансовый поток 17.2. Второстепенный финансовый поток

Третий инструмент стратегического управленческого учета финансовых потоков - математическая модель финансовых потоков, отражающая движение финансовых и материальных ресурсов организации в стоимостном выражении (рис.3).

Данная модель представляет собой систему уравнений, описывающих показанные на рисунке 3 финансовые потоки организации и их взаимосвязи, определяет возможности оптимизации финансовых потоков и, следовательно, повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Процесс стратегического управленческого учета финансовых потоков организации включает в себя не только собственно учет финансовых потоков, но и три следующих элемента (рис. 2):

-	стратегический анализ финансовых потоков (САФП);
-	стратегическое планирование финансовых потоков (СПФП);
-	стратегический контроль финансовых потоков (СКФП).

Рис. 2. Процесс стратегического управленческого учета финансовых потоков организации

Рис. 3. Финансовые потоки организации производственного профиля

При этом достаточно сложно отделить один элемент стратегического управленческого учета финансовых потоков от другого.

Обратимся к краткому рассмотрению каждого из них.

Учет финансовых потоков - это, по сути дела, бухгалтерский учет организации в целом. Уже в самом определении бухгалтерского учета как упорядоченной системы сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организаций и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций заложено понимание финансово-хозяйственной деятельности организаций как совокупности финансовых потоков.

Таким образом, вся совокупность бухгалтерских проводок, отражающих хозяйственную деятельность организации, а не только проводки, связанные со счетами денежных средств, как это рассматривается в некоторых публикациях при отождествлении финансовых и денежных потоков, отражает формирование финансовых потоков организации.

При этом следует иметь в виду, что для принятия стратегических решений по управлению финансовыми потоками организации необходима информация о них за последние пять лет и более.

Стратегический анализ финансовых потоков предполагает изучение финансовых потоков организации за последние пять лет и более и включает в себя два основных направления:

1)	анализ финансовых денежных потоков, т. е. анализ финансовых потоков, имеющих денежную форму;
2)	анализ финансовых неденежных потоков, т. е. анализ финансовых потоков, не имеющих денежной формы.

Методический инструментарий стратегического анализа финансовых потоков организации составляют следующие специальные способы и приемы экономического анализа: способ абсолютных величин, способ относительных величин, сравнение, группировка, табличный способ, балансовый способ, способ цепных подстановок.

Анализ финансовых денежных потоков выполняется в три этапа.

1.	Анализ результативного чистого денежного потока (чистого увеличения (уменьшения) денежных средств и их эквивалентов).
2.	Анализ чистых денежных потоков (чистых денежных средств) от каждого вида деятельности организации.
3.	Анализ частных денежных потоков.

Анализ результативного чистого денежного потока ведется в разрезе видов деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой), предполагает выделение следующих его составляющих: чистого денежного потока от текущей деятельности, чистого денежного потока от инвестиционной деятельности и чистого денежного потока от финансовой деятельности - и включает трендовый и вертикальный анализ результативного чистого денежного потока, трендовый анализ его основных составляющих, а также определение влияния факторов (т. е. составляющих) на его отклонение.

Анализ чистых денежных потоков от каждого вида деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой) ведется в разрезе суммарных денежных притоков и оттоков, связанных с этими видами деятельности. В процессе анализа суммарные денежные приток и отток от каждого вида деятельности разукрупняются на составляющие их отдельные элементы (частные денежные потоки). Анализ чистых денежных потоков от каждого вида деятельности организации включает в себя трендовый и факторный анализ чистых денежных потоков, а также трендовый и вертикальный анализ суммарных денежных притоков и оттоков. При этом его особенностью является тот факт, что структуры суммарных денежных притоков и суммарных денежных оттоков анализируются в отдельности.

Анализ частных денежных потоков, т. е. денежных притоков и оттоков, связанных с каждым видом деятельности организации и формирующих суммарные денежные притоки и оттоки, направлен на изучение наиболее существенных их характеристик: объема, длительности, периодичности, синхронности, риска и скорости.

По окончании анализа финансовых денежных потоков делается обобщающий вывод, объединяющий в себе частные выводы, сделанные на каждом этапе анализа, а также в случае необходимости разрабатывается комплекс рекомендаций, направленных на оптимизацию финансовых денежных потоков в целях улучшения финансового состояния организации, который определяется конкретными результатами анализа.

Анализ финансовых потоков организации, не имеющих денежной формы, т. е. финансовых неденежных потоков, связан, как правило, с изучением финансовых потоков по статьям бухгалтерского баланса (за исключением денежных средств), а также в некоторой степени отчета о прибылях и убытках и включает в себя следующие этапы.

1.	Анализ суммарного чистого финансового потока по бухгалтерскому балансу.
2.	Построение матрицы чистых финансовых потоков по статьям бухгалтерского баланса.
3.	Сравнительный анализ чистых финансовых потоков по статьям бухгалтерского баланса.
4.	Анализ финансовых потоков по отчету о прибылях и убытках.

Анализ суммарного чистого финансового потока по бухгалтерскому балансу, т. е. абсолютного отклонения валюты бухгалтерского баланса, предполагает выполнение вертикального и трендового анализа этого суммарного чистого финансового потока, трендового анализа составляющих его чистых финансовых потоков (т. е. абсолютных отклонений) по статьям бухгалтерского баланса, а также определение влияния факторов, в качестве которых рассматриваются чистые финансовые потоки по статьям бухгалтерского баланса, на его отклонение. При этом анализ суммарного чистого финансового потока по бухгалтерскому балансу ведется в двух аспектах: как абсолютного изменения итога актива баланса (чистого потока активов) и как абсолютного изменения итога пассива баланса (чистого потока пассивов).

Построение матрицы чистых финансовых потоков по статьям бухгалтерского баланса позволяет увязать чистые финансовые потоки по статьям актива баланса и чистые финансовые потоки по статьям пассива баланса и, таким образом, определить способ финансирования активов организации (хеджированный, консервативный или агрессивный), а также установить, как повлияли изменения источников финансирования на изменения активов организации, и наоборот. Кроме того, в процессе анализа выделяются чистые финансовые потоки по статьям актива бухгалтерского баланса, не связанные с изменениями в пассиве, и чистые финансовые потоки по статьям пассива бухгалтерского баланса, не связанные с изменениями в активе.

Сравнительный анализ чистых финансовых потоков по статьям бухгалтерского баланса сводится к сопоставлению различных чистых финансовых потоков по статьям баланса между собой, что может позволить дать оценку некоторых аспектов финансового состояния организации: имущественного положения, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

Анализ финансовых потоков по отчету о прибылях и убытках направлен на изучение финансовых результатов (прибыли до налогообложения, прибыли от продаж, операционного финансового результата, внереализационного финансового результата и чистой прибыли), которые могут рассматриваться как своеобразные финансовые потоки, включающие в себя как денежную, так и неденежную составляющие. В ходе анализа необходимо выделить из каждого финансового результата денежную и неденежную составляющие и проанализировать их в отдельности согласно изложенным выше алгоритмам. При этом факторы, способствующие повышению финансовых результатов (например, выручка от продаж), могут рассматриваться как финансовые притоки, а факторы, способствующие снижению финансовых результатов (например, налоги), - как финансовые оттоки.

По окончании анализа финансовых неденежных потоков при необходимости разрабатываются рекомендации по их оптимизации в целях улучшения финансового состояния организации, которые определяются конкретными результатами анализа.

После этого рекомендации по оптимизации финансовых денежных потоков и рекомендации по оптимизации финансовых неденежных потоков объединяются в единый комплекс рекомендаций по оптимизации финансовых потоков организации в целях улучшения ее финансового состояния.

Стратегическое планирование финансовых потоков направлено на разработку финансовых планов долгосрочного характера, выполнение которых, в свою очередь, ведет к достижению долгосрочных, т. е. стратегических, целей организации в сфере финансов.

Результатом стратегического планирования финансовых потоков является финансовая стратегия организации - долгосрочная программа действий организации (на 5 лет и более) в сфере финансов. Финансовая стратегия рассматривается как одна из подстратегий в составе стратегии развития (бизнес-стратегии, корпоративной стратегии) организации.

Очевидно, что финансовая стратегия требует основательной проработки со стороны стратегического управленческого учета финансовых потоков и прежде всего в следующих аспектах:

-	финансовая стратегия должна быть направлена на увеличение рыночной стоимости организации в целом;
-	финансовая стратегия должна обеспечивать устойчивый рост объемов производства;
-	финансовая стратегия должна вести к обеспечению устойчивости инвестиционной активности;
-	финансовая стратегия должна способствовать устойчивости инновационной активности;
-	финансовая стратегия должна быть согласована и, соответственно, не противоречить другим подстратегиям (производственной, маркетинговой, кадровой);
-	финансовая стратегия должна учитывать интересы отдельных групп лиц заинтересованных хозяйственной деятельностью организации.

Все перечисленные выше аспекты финансовой стратегии организации, требующей детальной проработки со стороны стратегического управленческого учета финансовых потоков, в конечном итоге связаны с обеспечением долгосрочной устойчивости ее финансового состояния и, соответственно, финансовой привлекательности, а также исключения возникновения финансовых затруднений в долгосрочной перспективе.

Поэтому стратегическое планирование финансовых потоков должно быть направлено на обеспечение как минимум удовлетворительных значений наиболее существенных показателей оценки финансового состояния организации в долгосрочной перспективе.

Роль стратегического управленческого учета финансовых потоков заключается в данном случае в скрупулезном отборе, обосновании и разработке (при необходимости) этих показателей, отражающих, по сути, стратегические задачи и стратегические планы действий организации в финансовой сфере.

Принципами отбора аналитических показателей (финансовых коэффициентов) оценки финансового состояния являются:

1)	значимость для всесторонней оценки финансового состояния организации в целях обеспечения эффективного стратегического планирования ее финансовых потоков;
2)	содержательность при минимуме финансовых коэффициентов;
3)	выстраиваемость с учетом балансовых равенств в систему уравнений.

Наиболее целесообразно выделить четыре основные группы финансовых коэффициентов:

1)	оценка имущественного положения организации;
2)	оценка финансовой устойчивости организации;
3)	оценка платежеспособности и ликвидности организации;
4)	оценка деловой активности организации.

В основе стратегического планирования финансовых потоков лежит их целевое прогнозирование, направленное на поддержание устойчивости финансового состояния организации в течение 5 лет и более, т. е. в долгосрочной перспективе.

Методология целевого прогнозирования финансовых потоков организации предполагает следующее.

1.	Задаются требуемые значения отобранных финансовых коэффициентов либо непосредственно, либо через показатель комплексной оценки финансового состояния организации (например, через рейтинг финансового состояния).
2.	Рассчитываются прогнозные данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках путем решения системы уравнений, состоящей из формул финансовых коэффициентов и балансовых равенств, на основе заданных значений финансовых коэффициентов и начального условия - показателя баланса или отчета о прибылях и убытках, который не предполагается изменять, или его изменение заранее определено.
3.	Рассчитываются прогнозные чистые финансовые потоки по статьям бухгалтерского баланса.
4.	Рассчитываются прогнозные финансовые потоки (притоки и оттоки) путем решения системы уравнений, увязывающей все финансовые потоки организации между собой, с учетом начальных условий, которыми могут являться наиболее предсказуемые финансовые потоки.
5.	Разрабатываются предложения по формированию финансовой стратегии организации в соответствии с итогами прогнозирования ее финансовых потоков.

В ходе целевого прогнозирования финансовых потоков может быть разработано несколько вариантов долгосрочного прогноза финансовых потоков и, соответственно, финансовой стратегии организации, по итогам оценки которых отбирается один наиболее приемлемый из них вариант для руководства организации.

Стратегический контроль финансовых потоков заключается в отслеживании и контроле за достижением поставленных стратегических целей в финансовой сфере и обеспечении возврата к стадии принятия решений. Такие возвраты необходимы для того, чтобы скорректировать инвестиционные и финансовые решения и вернуться на путь, который необходимо пройти для достижения целей организации, или для того, чтобы изменить цели (или скорректировать их) в случае необходимости (в частности, если изменились внешние и внутренние условия финансово-хозяйственной деятельности организации).

Поэтому стратегический контроль финансовых потоков следует рассматривать в качестве достаточно эффективного инструмента решения комплексных задач, поставленных при осуществлении стратегического планирования финансовых потоков. Его результаты - взыскания за сделанные ошибки и вознаграждения за достигнутые успехи при реализации финансовой стратегии организации.

В качестве основного инструмента стратегического контроля финансовых потоков организации следует рассматривать коэффициентный (статический) анализ ее финансового состояния, в ходе которого производится расчет и оценка значений финансовых коэффициентов, отобранных при осуществлении стратегического планирования финансовых потоков организации.

Сравнение фактических значений финансовых коэффициентов с запланированными предполагает выявление отклонений по каждому из показателей, установление причин их возникновений в ходе последующего стратегического анализа финансовых потоков организации и разработку предложений по устранению выявленных отклонений путем корректировки долгосрочного плана финансовых потоков и, соответственно, финансовой стратегии организации.

Резюмируя рассмотрение роли стратегического управленческого учета в управлении финансовыми потоками организации, требуется подчеркнуть, что именно стратегический управленческий учет финансовых потоков, являясь немаловажной составляющей стратегического управленческого учета, позволит сформировать информационную базу управления финансовыми потоками организации, адекватную современным условиям рыночной экономики и позволяющую принимать наиболее оптимальные управленческие решения.

https://bit.ly/3CkE503